周五晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.86%。欧洲电力价格继续下行，能源危机对锌价支撑减弱。国内锌精矿供给趋向宽松，11月精炼锌产量环比增加。需求端，镀锌、压铸锌合金、氧化锌开工率下行。库存方面，LME库存持续下行，国内上期所库存、社会库存略有增加。国内疫情加重，防疫政策调整带来的乐观情绪开始消退，锌短期估值，有高位回调压力，空单可适当介入。

周五晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨0.38%。基本面来看，镍铁方面，印尼镍铁产量持续上行，下游对高价镍铁接受程度较差，预计短期内镍铁价格弱势运行。需求端，企业生产利润被压缩，不锈钢累库，部分钢厂计划11-12月减产。合金方面，民用合金已进入淡季叠加高镍价影响需求再次下移。硫酸镍方面，供需两旺局面持续，但终端10月新能源汽车产量环比下行。近期国内疫情影响反复，前期防疫政策调整带来的乐观情绪逐渐消退，镍价当前估值偏高，建议逢高做空。