由于商品的具体细分项即哪些商品征税及相应的税率迟迟没出现，虽然市场出现了阶段性的普跌，但实质是所有商品一起摊薄了真正被征关税商品的预期差，因而一旦正式落地对相应的消费段可能产生进一步的补跌，贸易战对锌的出口端影响可能反映在镀锌板下游需求和锌锰电池等方面，锌作为大基建类的金属是肯定躲不过此论贸易战，叠加锌现在可讲的多头故事非常少，贸易摩擦带来的宏观预期和情绪预期是很差的。

基本面上，9月后澳大利亚锌精矿将开始陆续流入国内并且增量逐渐增大，全球扩产复产的落地即将逼近，整体的供过于求的预期很难变动。从国内锌精矿加工费上看，目前国内的矿供应还是有点弱，锌锭供应跟不上来，环保也对锌的供给增加，国内锌库存仍然偏低，下游消费虽有下滑但仍在可承受范围内，最近两日“山竹”台风在广东一带登陆，广东地区的锌消费将大概率在短期下滑，而台风过后由于修补等理由可能需求回暖，因而台风过后可能导致广东地区的锌消费回暖。单纯看基本面上看，锌存在短多长空的逻辑。

综合看，不排除短线由于情绪过差呈现踩踏的情况，基本面的短线向好很难令锌价维持现在的位置，从操作上强烈建议多头减仓或直接转持空仓，从目前的理论推演上看很可能出现超跌，可以关注超跌反弹和铜锌比价、铅锌价差的带来的套利机会。