近日,海外上市矿山企业陆续公布了2022年的产量以及未来的产量指引,从已披露的报告来看,锌精矿供应不及预期。
表 海外矿山企业锌精矿产量及指引变化 单位:万吨
2020 |
2021 |
2022 |
2023f |
|
Glencore |
117.0 |
111.8 |
93.9 |
95±3 |
Vedanta |
90.0 |
98.1 |
106.3 |
—— |
Teck |
58.7 |
60.7 |
65.1 |
64.5-68.5 |
Nexa |
31.3 |
32.0 |
29.6 |
30.7-35.1 |
MMG |
24.5 |
25.0 |
22.5 |
22.5-25.0 |
Lundin |
14.3 |
14.4 |
15.9 |
18-19.5 |
表中可以看出,多数海外矿山企业2022年的锌精矿产量较2021年有所下滑。
具体来看,嘉能可锌精矿产量减少16.1%,2023年的产量指引,自111万吨下调至95±3万吨,主要原因是俄乌冲突对哈萨克斯坦的供应链的影响,叠加新建项目爬产进度缓慢、南美资产剥离和部分矿山开采进入尾声。
Vedanta并未公布产量指引,但2022年锌精矿产量同比增加8.4%,产量实现历史新高,且随着位于印度的多个矿山扩产,产量仍有上升空间。
Teck公司锌精矿产量同比增加7.1%,旗下的红狗矿山的锌品位和回收率增加,产量稳步增加,2023年的产量指引为64.5-68.5万吨。
Lundin矿业在2021年,开启扩建Neves Corvo矿山,计划将现有锌产能翻番,在2019年底就已经完成了地下工程的88%和地表工程的近80%,该项目原计划在2020年二季度投产,2021年达到满产水平。但疫情冲击之下,伦丁矿业削减了支出,Neves-Corvo项目的扩建也按下了暂停键,于2021年1月正式重启复工建设,项目建设按照预定的进度进行。原计划于2021年四季度投产,2022年上半年提升至满产水平,2023年达产。2022年实现年产锌精矿8.2万金属吨,较2021年的产量增加1.6万金属吨,2023年的产量指引是10-11万吨。Neves-Corvo扩建项目完成后,不仅可以实现产能翻番,还将延长10年的矿山寿命。但根据目前锌扩产项目(ZEP)的爬产进度,Lundin矿业将2023年的产量指引,从22.7-24.2万吨降至18-19.5万吨。
Nexa在2022年生产29.6万吨锌精矿,而2023年产量指引由33-37.5万吨降至30.7-35.1万吨。产量指引下调的原因之一是,新建的Aripuana项目爬产进度缓慢。
Aripuana项目位于巴西马托格罗索州,设计采选能力230万吨/年,寿命13年(加上推断储量可再延长6年),平均可年产锌精矿6.7万金属吨;项目于2019年启动建设,计划2021年投产,由于疫情原因,暂缓了开发,原定于2021年的投产计划推迟到了2022年,预计四季度末产能利用率将达到70%,并开始生产。
图 海外各大矿山未来采选产能变化
与此同时,近年来,包括Hudbay、Matagami、Kidd、Lady Loretta在内的部分海外矿山寿命即将结束,且新建项目产能释放缓慢,叠加近两年锌冶炼项目集中投产,因此预计2023年海外锌精矿供应改善有限,2024年锌精矿供应或将再度转为紧缺。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 80210 - 80390 | 80300.0 | +600 | 05-13 |
A00铝 | 20430 - 20510 | 20470.0 | -110 | 05-13 |
0#锌 | 23360 - 23450 | 23405.0 | +100 | 05-13 |
1#锌 | 23280 - 23380 | 23330.0 | +100 | 05-13 |
1#铅 | 17625 - 17725 | 17675.0 | +150 | 05-13 |
1#锡 | 257800 - 259000 | 258400.0 | -4000 | 05-13 |
1#镍 | 144250 - 145150 | 144700.0 | +300 | 05-13 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 81280 | 1030 | 80250 | |
沪铝2406 | 20625 | -30 | 20655 | |
沪锌2406 | 23575 | 145 | 23430 | |
沪铅2406 | 18240 | 240 | 18000 | |
黄金2408 | 557.92 | 3.9 | 554.02 | |
伦外铜 | 10086.00 | 46 | 10040.00 | |
伦外铝 | 2526.50 | 6 | 2520.50 | |
伦外锌 | 2944.50 | -0.5 | 2945.00 | |
伦外铅 | 2233.00 | 7.5 | 2225.50 | |
伦外锡 | 32195 | 90 | 32105 | |
纽约金 | 2357.1 | -17.9 | 2375.0 |