周三有色金属涨跌互现,沪铜、沪锌、沪镍跌势明显,沪铝震荡上行。
当日宏观面消息表现平静。
现货方面:
(1)截止2018-2-7, 1#电解铜现货价格为52770元/吨,较前日上涨200元/吨,较近月合约升水30元/吨,当日升水格局限制贸易商的利润空间,贸易商无投机入市买盘意愿,市场乘升水积极出货,持货商换现意愿强,但响应寥寥,升水报价无奈下调,整体成交显供大于求。
(2)当日, A00#铝现货价格为14070元/吨,较前日下跌20元/吨,较近月合约贴水110元/吨,持货商出货力度减弱,现货贴水收窄,中间商以交单为主,下游按需采购,整体成交较稳。
(3)当日, 0#锌锭现货价格为26540元/吨,较前日上涨10元/吨,较近月合约升水140元/吨,冶炼厂长单为主,贸易商交投渐转清淡,长单基本执行完毕,持货商以清库存为主,下游企业基本进入放假模式,鲜有采购,整体成交较昨日减弱。
(4)当日, 1#电解镍现货价格为102025元/吨,较前日上涨1800元/吨,较近月合约升水385元/吨,当日下游采购意愿转淡,成交多为按需采购。多数企业进入放假模式,整体成交转差。当日金川公司电解镍(大板)上海报价上调1400元/吨至102200元/吨。
库存方面:
(1)LME铜库存为29.5万吨,较前日减少2850吨;上期所铜库存5.72万吨,较前日增加2864吨;
(2)LME铝库存为105.99万吨,较前日减少6350吨;上期所铝库存75.8万吨,较前日减少225吨;
(3)LME锌库存为16.44万吨,较前日减少1700吨;上期所锌库存2.9万吨,较前日增加5530吨;
(4)LME镍库存为34.71万吨,较前日减少3504吨;上期所镍库存4.54万吨,较前日减少66吨。
内外比价及进口盈亏方面:
(1)截止2月7日,伦铜现货价为7060美元/吨,较3月合约贴水43.75美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.49(进口比值为7.41),进口盈利499元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.46(进口比值为7.41),进口盈利359元/吨;
(2)当日,伦铝现货价为2196美元/吨,较3月合约升水2.75美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为6.42(进口比值为7.74),进口亏损2902元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为6.56(进口比值为7.74),进口亏损2582元/吨;
(3)当日,伦锌现货价为3531美元/吨,较3月合约升水50.75美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为7.64(进口比值为7.77),进口亏损474元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.58(进口比值为7.78),进口亏损684元/吨;
(4)当日,伦镍现货价为13370美元/吨,较3月合约升水2.25美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为7.55(进口比值为7.59),进口亏损513元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.55(进口比值为7.59),进口亏损486元/吨。
当日重点关注数据及事件如下:(1)10:00 我国1月进出口情况。
产业链消息方面:
(1)特朗普或将在“几周内”下令对进口钢材和铝材征收关税;(2)据刚果共和国矿业部,该国2017年铜产量同比+6.9%至109万吨;(3)美国12月阴极铜进口为5.8万吨,出口为0.29万吨;未锻造非合金铝进口为26.88万吨,出口为7590吨;未锻造非合金锌进口为4.6万吨,出口为2719吨;未锻造非合金镍进口为9.9万吨,出口为225吨;(4)2017年12月,中国汽车铝合金车轮出口金额3.82亿美元,同比+15.41%,出口数量8.06万吨,同比+11.02%;(5)俄铝表示,包括阳极和焦煤在内的碳材料价格上涨,可能对中国铝生产商的成本构成上升压力;(6)河南某铝加工企业受制于天然气供应不足影响,1月份开工率不足7成,环比12月-10个百分点;(7)据JAA,2017年日本铝加工材生产和销售同比均有所增加;(8)华北某镍生铁工厂1月投产1台矿热炉,年产能6万吨实物,折合金属6000吨,目前已正常生产,新增产能占全国总产能1%;(9)据SMM,1月全国镍生铁产量环比-8.60%至3.69万吨,同比+7.59%.
观点综述及建议:
铜:美联储1月会议暗示3月将加息,且非农数据强化通胀预期,令投资者对美联储加快加息步伐的预期升温,叠加美国政府关门危机缓解,美元重返90关口,铜价跌逾2%。欧央行管委魏德曼讲话、英国央行的利率决议以及发布会,预计均偏鹰,美元继续上涨的空间有限,或在90一线震荡,因此对铜价影响偏中性。且欧美经济强势增长,未来铜需求预期乐观,因此伦铜仍将重返强势,但沪铜或仍将受国内淡季需求减弱而压制,因此建议空沪伦比继续持有。
铝:春节前后处累库阶段,国内库存处高位,此外备库已近尾声,整体需求清淡,铝价无上行动力,因此,建议沪铝前空继续持有。
锌:锌价受美元回暖影响,呈疲软态势。但预计短期内美元或无明显涨势,且锌矿供应仍处短缺局面,支撑锌价高位运行。春节前夕,预计锌价于高位盘整,无明显的的趋势行情。因此,建议新单暂观望。
镍:菲律宾雨季仍在持续,国内港口库存持续下降。且俄镍等品牌进口关税上调1%至2%,未来国内镍板流入或将受限。叠加新能源汽车的发展,未来三年硫酸镍耗镍增长较为确定,但镍价驱动以中长期的预期为主,短期较难兑现,因此市场情绪过度的乐观也容易引发行情反复,出现大幅波动,近期镍价依然以宽幅震荡为主,建议沪镍新单暂观望。
单边策略:AL1803前空持有。
组合策略:多伦铜-空沪铜组合入场。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 79960 - 80140 | 80050.0 | +1300 | 04-26 |
A00铝 | 20430 - 20510 | 20470.0 | +120 | 04-26 |
0#锌 | 22700 - 22790 | 22745.0 | +400 | 04-26 |
1#锌 | 22620 - 22720 | 22670.0 | +400 | 04-26 |
1#铅 | 16725 - 16825 | 16775.0 | +50 | 04-26 |
1#锡 | 260050 - 261250 | 260650.0 | +5500 | 04-26 |
1#镍 | 144450 - 145350 | 144900.0 | +1200 | 04-26 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 80560 | 160 | 80400 | |
沪铝2406 | 20665 | 170 | 20495 | |
沪锌2406 | 22780 | -20 | 22800 | |
沪铅2406 | 17265 | 60 | 17205 | |
黄金2406 | 553.50 | 1.92 | 551.58 | |
伦外铜 | 9957.50 | 57.5 | 9900.00 | |
伦外铝 | 2568.00 | -3 | 2571.00 | |
伦外锌 | 2846.50 | -3 | 2849.50 | |
伦外铅 | 2205.50 | -4.5 | 2210.00 | |
伦外锡 | 32430 | -230 | 32660 | |
纽约金 | 2345.9 | 3.4 | 2342.5 |