沪锡01合约下跌1.22%至194000元/吨。从供应方面来看，2022年11月国内精锡总产量为16893吨，环比减少3.5%。海外锡矿企业利润处于高位驱动1-10月我国锡精矿进口量达到5.3万金属吨，同比增加44%，其中10月矿锡进口量环比减少35.5%，同比减少45.2%。海外印尼11月精炼锡出口量同比减少15.7%至5325吨。对于需求方面，欧美11月制造业PMI指数继续回落，受疫情和宏观紧缩政策的影响下游整体消费较去年同期偏弱，半导体消费不及预期，新能源汽车电子元器件和光伏用锡方面虽然维持高景气，但对整体精锡消费拉动有限。LME 和上期所锡库存整体仍偏低，合计库存日内减少21吨至8499吨。矿锡进口有下降预期，国内疫情防控优化措施发布后有望提振精锡消费，但消费偏弱背景下反弹受限，预计近期锡价仍将延续震荡。操作上建议持区间操作思路，参考运行区间沪锡01合约175000-205000元/吨。