今年以来,人民币贷款利率与人民币兑美元汇率出现双双下降。6月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.55%,5年期以上LPR为4.2%,均下调10个基点。之后各金融机构纷纷跟进,不同程度地下调了不同类别的贷款利率,以支持投资、消费等实体经济增长。其中北京、上海、广东、苏州等多地个人住房按揭贷款利率已相应调整,有的城市首套房贷款利率降至3.6%。
与此同时,人民币对美元汇率亦出现了一定程度下降,已经由年初的6.7贬值到了7.0,端午节期间又跌破了7.2关口。初步测算,今年上半年人民币对美元汇率贬值幅度已经超过了7.5%。
人民币贷款利率与人民币兑美元汇率出现“双降”,符合市场预期。预计下半年货币政策宽松格局不变,并且存在新的降准或降息空间。而受到国内外货币政策方向不同,引发内外货币收益差异存在及扩大影响,人民币对美元汇率继续疲弱,甚至有可能进一步贬值。
在其它条件不变的情况下,人民币贷款利率与人民币兑美元汇率的“双降”之势,将会对下半年的钢材需求、成本及盈利前景产生重大影响。
其一是贷款利率的年内首次下降及继续下降的预期,势必会降低消费、投资、生产、贸易等各个领域的资金使用成本,增加盈利机会,从而刺激购买需求与投资要求,尤其是会刺激城乡居民的消费性贷款,刺激民间资本进入投资领域。今年以来钢材市场需求关联指标不太理想,工业生产、固定资产投资等增长水平在4、5月份出现回落,预计决策部门将加大逆周期调节力度,实施更加宽松货币政策的实施,加之其他“重头戏”组合措施推出,有很大可能推动下半年工业生产与多领域的固定资产投资,从而带动钢材消费。譬如房地产方面,随着贷款利率的不断下调以及更多松绑激励措施出台,将会有更多刚需与改善性购房资金入市,最终改善住房销售与开发投资弱势局面。
其二是人民币贷款利率与人民币兑美元汇率的下降,也会提高中国钢材及耗钢产品出口竞争力。今年以来,全国钢材及耗钢产品出口强劲增长,已经成为拉动钢材总量需求的重要引擎。海关统计数据显示,今年前5个月全国出口钢材3636.9万吨,同比增长40.9%,其中5月份出口钢材835.6万吨,创下新高。值得注意的是,中国外贸出口增长势头在5月份出现了较大逆转,其出口总值无论是美元计算还是人民币计算,也都出现了同比下降。预计因为欧美等国家物价指数水平较高,整体购买力萎缩,中国出口形势不容乐观。虽然5月份数据还未波及到钢材及耗钢产品出口,但亦不可掉以轻心。因为今年以来中国总量钢材需求有很大部分依赖出口,尤其是耗钢较多的机电产品出口值,占据了全国出口总值的半壁河山。譬如船舶出口方面,今年前5个月全国出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的85.1%、91.3%和91.8%。而人民币对美元汇率的下降,无疑会使得国际市场上的中国钢材与耗钢产品更加便宜,从而增加其价格竞争力,助力下半年钢材及耗钢产品出口。
其三是人民币对美元汇率的下降,同时还会引发进口冶炼材料,如铁矿石、焦煤、废钢等进口成本的提高。譬如国际市场100美元的铁矿石,按照不同时期的汇率换算,今年初时的进口成本约为670元人民币,而6月下旬则提高到约为720元人民币。汇率波动引发冶炼原料进口成本提高,最终会影响到钢材价格行情及企业盈利,对此钢材市场参与者要予以高度关注。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 81310 - 81490 | 81400.0 | +1100 | 05-14 |
A00铝 | 20510 - 20590 | 20550.0 | +80 | 05-14 |
0#锌 | 23600 - 23690 | 23645.0 | +240 | 05-14 |
1#锌 | 23520 - 23620 | 23570.0 | +240 | 05-14 |
1#铅 | 17875 - 17975 | 17925.0 | +250 | 05-14 |
1#锡 | 270300 - 271500 | 270900.0 | +12500 | 05-14 |
1#镍 | 144650 - 145550 | 145100.0 | +400 | 05-14 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2407 | 82500 | 360 | 82140 | |
沪铝2407 | 20465 | -170 | 20635 | |
沪锌2406 | 23625 | -165 | 23790 | |
沪铅2407 | 18580 | 265 | 18315 | |
黄金2408 | 558.54 | 2.48 | 556.06 | |
伦外铜 | 10238.50 | 32.5 | 10206.00 | |
伦外铝 | 2529.00 | -18.5 | 2547.50 | |
伦外锌 | 2983.00 | -14.5 | 2997.50 | |
伦外铅 | 2259.00 | 9.5 | 2249.50 | |
伦外锡 | 33450 | 595 | 32855 | |
纽约金 | 2360.9 | 17.9 | 2343.0 |