6月15日,欧洲央行将三大主要利率均上调25个基点,利率达2008年10月金融危机紧急降息前的最高水平。此次欧洲央行加息25个基点符合市场普遍预期,但相当大的市场反应似乎与全面上调的通胀预期有关。欧洲央行下调今年和明年的经济增长预测,预计经济在2023年增长0.9%,2024年增长1.5%,2025年增长1.6%;同时全面上调今明后年整体通胀预期,预计2023年通胀率为5.4%(此前为5.3%),之后在2024年下降至3%(此前为2.9%),2025年下降至2.2%(此前为2.1%)。
这向市场发出了一个信号,即欧洲政策利率可能不得不高于市场预期,或者欧洲央行不得不将政策利率维持在峰值水平上的时间,将比目前市场预计的还要长。欧洲央行利率决议公布后,欧元兑美元持续拉涨,抹去美联储利率决议以来的跌幅,并站上1.09,现货黄金因此上行,触及1960美元/盎司。
非常明确的是,为抗击顽固通胀,欧洲央行实施连续加息政策。欧洲央行的表述释放出强烈信号,预计通胀“过高且持续时间过长”,决心确保通胀及时回归到2%的中期目标,并将确保利率达到足够紧缩的水平。只要有必要,利率就会维持在这一水平。这被视为一个明确的加息信号,表明欧洲央行将继续加息。欧洲央行上调今年和未来两年的通胀预期,同时下调GDP增长预期,这些新的经济预测无疑指向经济滞胀。但要将通胀率降至2%的目标仍需时间,这使得欧洲央行的政策制定者别无选择,只能在未来继续保持收紧的政策。
而为了平衡通胀与经济衰退,欧洲央行采取的是小幅度但频繁加息的政策节奏。尽管在俄乌冲突爆发后,欧元区经济比最初市场担心的更有弹性,但地区经济依然疲软,欧元区经济在第一季度几乎没有增长,且贷款数据显示信贷需求出现逾10年来最大降幅,欧洲央行3%的存款利率已经限制了欧元区的经济活动,潜在的通胀也逐渐停止了上升,表明加息开始在经济中发挥作用。欧元区通胀率从去年10月份创纪录的10.6%下降,但主要反映在能源成本下降,欧洲央行担心长期的高通胀可能导致工资和成本螺旋上升,从而使物价压力持续上升。除了物价,银行贷款、信贷状况和需求也显示出欧洲央行紧缩行动的效果。持续加息可能将对经济造成更大的负面影响。6月8日的欧洲统计局数据显示,今年前三个月的欧元区GDP终值环比下降0.1%,意味着欧元区在一季度正式陷入技术性衰退,欧洲央行不得不“平衡目前不断下降的总体通胀、疲弱的信贷增长与工资增长、以及服务通胀之间的关系”。但劳动力市场和工资增长的惊人弹性可能会增加潜在通胀的粘性,导致更多的紧缩措施,这也增加了欧洲央行小幅加息的理由,在不得不加息的前提下,小幅加息使欧洲央行在平衡经济增长和通胀风险方面具有灵活性。
然而,为谨慎走完“最后一英里”,欧洲央行的加息周期仍未停止。对于欧元区整体的通胀高企,加息是必要的,而核心通胀率(剔除波动大的食品和能源价格)仍然可能持续上涨,只有“基本通胀趋势转向”才是触发欧洲央行暂停加息的信号。美联储周三将利率上调25个基点,并暗示可能暂停进一步加息,但欧洲央行似乎仍在为持续加息做准备。欧洲央行表示其努力将通胀降至2%目标的工作尚未结束,意味着政策制定者认为政策仍然不够紧,欧洲央行在加息方面仍有进一步的空间,后续仍然存在加息的可能性。“当我们到达终端利率时将会知道终端利率的水平”。
市场普遍认为,欧洲央行将在9月份停止加息周期,但风险倾向于上行。欧洲央行面临如何从“加息至多高水平”转变到“维持高利率多长时间”的挑战,政策制定者一直关注价格前景、潜在的通胀趋势、以及过去加息对经济的影响,一旦加息完成,在较长一段时间内将维持这一借贷成本水平,以确保价格不会回升。预计欧元区经济前景不会发生重大变化,衰退已成既定事实,今年和明年的预测可能会有所修正,但2025年的预测基本得到确认,即欧元区通胀率或将在2025年达到2%目标。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 82310 - 82490 | 82400.0 | +600 | 05-17 |
A00铝 | 20720 - 20800 | 20760.0 | +40 | 05-17 |
0#锌 | 23660 - 23750 | 23705.0 | -50 | 05-17 |
1#锌 | 23580 - 23680 | 23630.0 | -50 | 05-17 |
1#铅 | 18275 - 18375 | 18325.0 | -- | 05-17 |
1#锡 | 274550 - 275750 | 275150.0 | -1000 | 05-17 |
1#镍 | 150750 - 151650 | 151200.0 | +4000 | 05-17 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2407 | 85270 | 1980 | 83290 | |
沪铝2407 | 21060 | 235 | 20825 | |
沪锌2407 | 24190 | 415 | 23775 | |
沪铅2407 | 18770 | 25 | 18745 | |
黄金2408 | 572.26 | 9.26 | 563.00 | |
伦外铜 | 10715.00 | 343.5 | 10371.50 | |
伦外铝 | 2621.00 | 33 | 2588.00 | |
伦外锌 | 3043.00 | 82 | 2961.00 | |
伦外铅 | 2302.50 | 10.5 | 2292.00 | |
伦外锡 | 34300 | 490 | 33810 | |
纽约金 | 2419.8 | 34.3 | 2385.5 |