4月27日周四，美国商务部经济分析局公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1%，不仅较前值的2.6%大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9%。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2%。

支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原因是私人库存投资回落以及非住宅固定投资放缓。

具体来看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68%的个人消费支出环比增速为3.7%，高于前一季度的1.0%。

从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48%，高于前一季度的0.7%;

固定投资一季度拖累GDP下滑0.07%，虽较前一季度的0.68%有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26%，且为新冠疫情以来的最大纪录。

一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消费支出(PCE)物价指数，一季度年化季环比初为3.7%，虽然略低于预期4.3%，但高于前值的1%。

剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9%，高于前值4.4%和预期4.7%。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。