国际锡协数据显示,缅甸矿对国内的供应2018年预计同比减少2万吨金属量。海关总署数据显示,3月份进口量约2000吨的金属量,比去年5000-6000吨/月均值以及今年1月份1万吨的进口量大幅降低。预计2018年供给缺口约3
万吨,占全球总供给8%
。若缅甸原矿供给缺口持续扩大,短期内国内及印尼精炼锡难以弥补缺口,叠加产业链低库存和贸易商囤货炒作因素,锡价中枢有望快速抬升。
根据ITA数据显示,缅甸矿对国内的供应2018年预期将会比2017年减少
20000吨金属量,4、5月份只有大约2000吨的金属量,比去年平均月度5000-6000
吨的供应要低,比今年1月份超过1万吨的供应低很多。而国内部分,由于近期云南地区锡矿量少价高、采购困难,云南个旧地区八家锡冶炼厂普遍计划2018
年产量至少减产20%,以应对高企的成本和低迷的锡价,其中云南乘风、个旧自立、个旧金冶等企业甚至表示其减产幅度或超过20%,个别企业表示可能达到
25-30%。
2018年消费增速约1%,需求韧性充足。锡下游需求50%为电子产品焊料,2018年预计总消费量达到36.5万吨。根据历史经验来看,锡金属下游应用单项占比小、需求增速相对稳定。需求端我们针对市场关心的应用作了详细拆分,市场所担心的智能手机应用占比不足3%。整体上,维持2018年1%消费增速判断。
需求端维持1%消费增速,2018年预计全球总的消费量约36.5万吨 。根据安泰科、国际锡业协会、中国金属通报等机构统计,2016-2017
年全球锡消费量分别为35.43 万吨、36.14
万吨,2018年预计锡消费保持1%增速,总消费量预计达到36.5万吨。根据历史经验来看,锡金属需求增速相对稳定,同时考虑到锡金属下游细分繁多,筛选出关注度较高的应用领域,并做出如下假设条件。
缅甸锡矿品位断崖式下降,锡精矿供给大幅受限的逻辑正逐步加强。锡金属供需趋紧,产业链库存持续单边下降,LME锡库存2380吨,SHFE锡库存5910
吨。根据 WBMS
测算:2017年锡短缺1.3-1.7万吨。考虑缅甸主产矿山品位下降严重,原有供给大幅减少,预计2018年供给减少3万吨,占全球总供给8%。进出口数据及原矿现货采购状况,正逐步验证锡矿供给短缺逻辑。
锡价有望冲击20万元/吨。受季节性因素影响,价格高点常出现在3-6月份, 也是当月供需缺口扩大的关键时间节点。同时在价格启动初期,常常伴随产业链低库存的因素,当前为全球锡库存的历史最低点。综合考虑历史供需平衡、库存情况、季节性波动、供给/需求主导等情况,预计2018年锡价或冲击 20 万元/吨。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 71900 - 72080 | 71990.0 | +350 | 03-28 |
A00铝 | 19330 - 19410 | 19370.0 | +60 | 03-28 |
0#锌 | 20770 - 20860 | 20815.0 | +100 | 03-28 |
1#锌 | 20690 - 20790 | 20740.0 | +100 | 03-28 |
1#铅 | 16175 - 16275 | 16225.0 | +150 | 03-28 |
1#锡 | 223050 - 224250 | 223650.0 | +250 | 03-28 |
1#镍 | 132250 - 133150 | 132700.0 | +1000 | 03-28 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2405 | 72500 | 430 | 72070 | |
沪铝2405 | 19475 | 40 | 19435 | |
沪锌2405 | 20880 | 30 | 20850 | |
沪铅2405 | 16465 | 295 | 16170 | |
黄金2406 | 520.00 | 3.46 | 516.54 | |
伦外铜 | 8854.50 | -13 | 8867.50 | |
伦外铝 | 2306.50 | 3.5 | 2303.00 | |
伦外锌 | 2435.00 | -12.5 | 2447.50 | |
伦外铅 | 2006.00 | 3 | 2003.00 | |
伦外锡 | 27490 | -45 | 27535 | |
纽约金 | 2232.5 | 19.8 | 2212.7 |