原油近一年来的表现可谓是一枝独秀,一度几乎翻倍的涨势使其在大宗商品诸多“兄弟”中独占鳌头。但对于大宗商品巨头瑞士托克而言,高油价却让他们苦不堪言:今年上半年托克的利润下降了53%,创2014年以来的最低水平。值得注意的是,2014年托克利润的大幅下滑时,油价正处于历史高峰。
托克公司对净利润的下降做出了解释。作为一家现货交易巨头,托克的盈利方式是购入廉价原油并储存起来,然后在油价上涨时进行销售。但这一做法获得的利润却越来越低,除了加息和市场竞争以外,石油市场的价格结构变化也是利润下滑的一大因素。托克首席财务官在一份声明中表示:
“一般而言,为了鼓励交易者持有现货库存,现货价格都会高于期货价格。但当前的原油期货价格反而比现货价格更高,这让我们持有现货的成本大幅提高。”
此外,美国的税制改革也对托克公司的利润造成了影响。为了摆脱这一困境,帕克公司采取了两大措施。一方面他们对交易方式做出了巨大改变:通过减少库存和大幅调整库存承诺来降低成本。另一方面,托克加大原油的交易量以抵消不断下滑的利润率。截至今年3月的前6个月里,托克公司的石油交易量飙升16%至每日580万桶,而利润率却从1.84%下滑至1.13%。
但对于这家商品巨头而言,这些改变都显得有点太晚了。托克的石油交易部门毛利润从一年前的6.52亿美元降至现在的2.99亿美元,如果不是贵金属部门的利润有所增长,托克公司距离年净利润10亿美元的目标将更加遥远。
而且交易方式的改变也有着巨大风险。标的物原油价格的上涨以及利润率的下滑,促使托克公司需要使用更大的杠杆进行交易。任何黑天鹅事件的出现,都是对公司风险管理的巨大考验。
本周五OPEC会议将在维也纳举行。对于处于困境的托克公司而言,这次备受关注的会议或将决定他们下半年能否走出泥沼。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 72000 - 72180 | 72090.0 | +100 | 03-29 |
A00铝 | 19470 - 19550 | 19510.0 | +140 | 03-29 |
0#锌 | 20820 - 20910 | 20865.0 | +50 | 03-29 |
1#锌 | 20740 - 20840 | 20790.0 | +50 | 03-29 |
1#铅 | 16475 - 16575 | 16525.0 | +300 | 03-29 |
1#锡 | 226050 - 227250 | 226650.0 | +3000 | 03-29 |
1#镍 | 132450 - 133350 | 132900.0 | +200 | 03-29 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2405 | 72590 | 260 | 72330 | |
沪铝2405 | 19720 | 100 | 19620 | |
沪锌2405 | 20905 | 20 | 20885 | |
沪铅2405 | 16685 | -45 | 16730 | |
黄金2406 | 531.30 | 6.14 | 525.16 | |
伦外铜 | 8872.00 | 4.5 | 8867.50 | |
伦外铝 | 2335.00 | 32 | 2303.00 | |
伦外锌 | 2437.00 | -10.5 | 2447.50 | |
伦外铅 | 2053.00 | 50 | 2003.00 | |
伦外锡 | 27475 | -60 | 27535 | |
纽约金 | 2254.8 | -- | 2254.8 |