寒潮天气持续,冬季煤炭保供压力骤增。季节性、区域性结构性供应短缺,对煤炭市场产生重要影响。铁路运输瓶颈成为制约煤炭供应的重要因素。1月31日,秦皇岛港5500大卡动力煤现货市场价报764元/吨,涨势仍在继续,超过2017年的最高点。
随着煤炭产能逐渐向晋陕蒙宁四省(区)集中,东北、华东、中南、西南等地区煤炭产能持续减少,煤炭调入地区及规模进一步扩大,从产地发往环渤海地区的煤炭铁路运力短缺矛盾突出。
结构性供应短缺凸显
寒潮天气持续叠加工业用电大幅增长,电厂日耗创新高,冬季保供压力骤增。1月30日,沿海六大电厂日耗高达81.19万吨,存煤可用天数降至10.93天。华能、大唐、华电和国家电投四大发电集团日前联名向国家发改委提交报告,称当前煤价过高、库存吃紧,保供形势严峻。
此前,国家能源投资集团、中煤能源等几十家煤炭企业齐齐宣布下调电煤价格15元~20元/吨。此举短期延缓了煤价上涨节奏,但没有根本扭转煤炭价格上涨趋势。煤价上涨难以抑制,背后折射出需求旺盛和供应结构性短缺之间的矛盾。季节性以及产地、需求地供需错配带来的区域性供应短缺等问题,进一步推升煤价。
据有关媒体报道,入冬以来,用电量持续攀升,全国发电量日均达191.29亿千瓦时,最高值达201亿千瓦时,比上年冬季最大值增长15%,创冬季历史新高。受低温寒潮、电煤供应影响短缺的影响,河北、江苏、河南、湖南、江西等电网电力供应紧张。
业内人士表示,此次冬季煤炭供应短缺存在多方面原因。除寒潮天气持续,居民取暖负荷需求增长明显外,工业开工形势好,工业用电大幅增长,成为火电负荷增加的主要因素。有关数据显示,2017年火电发电量同比增长5.2%,工业用电对全社会的用电增长的贡献率达60.2%。
易煤研究院研究员潘汉翔表示,工业用电领域增长点较多,包括新能源汽车、区块链、云数据等新产业用电量形成集合效应,对社会用电量增长产生明显影响。
中国煤炭工业协会指出,部分地区个别时段煤炭供应偏紧的情况值得关注。该协会曾预计,冬春期间,全国煤炭市场供求将保持基本平衡,部分地区受资源、运输约束或出现时段性偏紧的问题。
我国煤炭产区主要集中在西部、北部地区,而煤炭消费主要集中在经济较为发达的东部沿海地区和南方地区,尤以环渤海经济圈、长江三角洲和珠江三角洲地区最为突出。煤炭产需的逆向分布,形成了“北煤南运、西煤东调”的格局。
随着行业集中度提升,区域性的供应格局出现变化,而供需矛盾进一步加剧。易煤研究院的统计数据显示,2017年,晋陕蒙宁四省(区)煤炭产量23.76亿吨,占全国总产量的69%,产量逐渐向上述四地集中,东北、华东、中南、西南等地煤炭产能持续减少。其中,东部地区的河北、山东、安徽、黑龙江等产煤大省煤炭产量回落。原先的煤炭调出地区逐渐成为调入地区,煤炭调入地区以及规模进一步扩大。
运输瓶颈问题亟待解决
随着煤炭生产重心西移、区域间煤炭调拨规模扩大,多年来形成的煤炭运输格局逐渐被打破,区域性、时段性煤炭供应紧张形势加剧。北部、西部煤炭产地先进产能释放,铁路运输需求则向太原、呼和浩特、西安铁路局集中。
四大发电企业在给发改委的报告中表示,煤炭跨区调运规模持续扩大,煤炭采购平均运距增加,物流成本相应增加。目前,发电厂跨区调运煤炭采购成本中,物流成本占比高达50%左右。要求终止铁路运费上浮,保障电煤供应。
据榆林煤炭交易中心发布的信息,中国铁路总公司人士表示,铁路运输价格应根据市场调节,不应以煤炭价格来调节。中铁总和全国18个铁路局集团公司按照市场导向运作,市场好、需求大,价格上浮,市场不好时,价格会下浮。
“铁路运力方面,面临季节性与周期性叠加等因素的影响,高峰期运输瓶颈凸显。”潘汉翔表示,“从目前情况看,西煤东运的重要通道大秦线整体4.5亿吨的年运力,2017年已负荷4.3亿吨,大秦线全年满负荷在运转。”
“2017年夏天及今年冬天的旺季,从产地发往环渤海地区的煤炭运力短缺,且运量大,矛盾突出。”汾渭能源信息公司、中国煤炭资源网副总经理曾浩表示,“目前大秦线、朔黄铁路等主要运煤线路负荷很高。此外,铁路上站短途倒运费自2017年12月份开始快速上涨。我们的统计数据显示,截至1月25日,累计涨幅达45元/吨。运力紧张加上运费增加,导致坑口与港口煤价的价差快速拉大。”
铁路发运方面,有煤炭贸易商表示,“在坑口采购煤炭时,铁路运输车皮目前很难解决。以前隔天就能排到一个列次,现在几乎一周才能等到一个列次。”尽管港口供应紧张,价格高企,但贸易商即使增加坑口的采购量,也难以运输到港口。该贸易商指出,2017年12月以来,煤炭发运环节利润可观,发运难成为目前最主要的矛盾。
有关数据显示,截至2017年11月,累计实现铁路货运量33.8亿吨,同比增长12.2%。其中,煤炭货运量占比近六成。2017年前十个月,累计实现煤炭铁路货运量17.9亿吨,同比增长16%。
中信建投证券分析师预计,2017年全年,煤炭铁路货运量达21亿~22亿吨规模。按此估算,2018年煤炭铁路运量有望超过23亿吨,达近年来峰值水平。中信建投指出,2018年“三西地区”(山西、陕西、内蒙古西部)或新增超1亿吨铁路外运需求。预计2018年“三西地区”煤炭铁路外运存在3000万~4000万吨的运力缺口。对比中期和短期在建产能数据,“三西地区”短期在建产能将释放,煤炭生产重心的西移或使2018年“三西地区”新增煤炭铁路外运需求超过1亿吨。而“西煤东运”大秦线、朔黄线、张唐铁路、晋中南铁路四大铁路线2018年预计可容纳6000万~7000万吨运输增量,缺口较大。
造成铁路运力紧张的原因:一方面是需求端增速快;另一方面,因环保因素制约,2017年环渤海地区港口禁止汽运煤炭集疏港,造成运输压力转移到铁路端。
潘汉翔表示,近期铁总“保运”举措不断,包括5000节新车皮将陆续上线、蒙冀线开通万吨大列等,但短期影响可能有限。按照往年铁路运量数据,春节后运力通常会有一定程度释放,环比增量约为10%。预计节后市场受运力瓶颈影响程度将有所减弱。
煤炭供需全年紧平衡
曾浩预计,3月中旬,煤炭价格将出现趋势性转折。如果寒潮天气持续时间不长,同时春节假日期间煤炭大量生产,市场转折点可能提前到来。
潘汉翔则表示,动力煤价格高企,如果电厂节前补库不理想,节后市场短期仍会偏强。随着淡季的到来,预计市场需求会出现一定回落。全年来看,如果2017年的冬季多因素叠加情况不再出现,市场将比较稳定。
展望2018年,工业用电能否继续保持大幅增长存在不确定性。多位分析师表示,火力发电增速保守估计有2%~3%的平稳增长,预计2018年煤炭供应将呈紧平衡状态。
对于供给端,有关分析师认为,2016年下半年以来,尽管煤企盈利出现好转,但利润主要用于弥补负债、补发工资等,煤炭集团负债率依然很高,资产负债表尚未有效修复,没有更多财力进行产能扩张。就行业的固定投资而言,目前仍维持低位,投资扩张仍然有限。这意味着未来几年新增产能不会太多。
此外,2017年煤炭去产能1.5亿吨的目标任务超额完成。据有关媒体报道,2018年煤炭去产能目标或与2017年持平。在供给侧结构性改革的背景下,预计供需格局不会有太大变化。分析师预计,2018年动力煤市场价均价在640元~650元/吨区间。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78960 - 79140 | 79050.0 | +2150 | 04-19 |
A00铝 | 20340 - 20420 | 20380.0 | +120 | 04-19 |
0#锌 | 22390 - 22480 | 22435.0 | +10 | 04-19 |
1#锌 | 22310 - 22410 | 22360.0 | +10 | 04-19 |
1#铅 | 16825 - 16925 | 16875.0 | +300 | 04-19 |
1#锡 | 264550 - 265750 | 265150.0 | +8250 | 04-19 |
1#镍 | 141050 - 141950 | 141500.0 | +2100 | 04-19 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 80080 | 1100 | 78980 | |
沪铝2406 | 20475 | 95 | 20380 | |
沪锌2406 | 22805 | 200 | 22605 | |
沪铅2406 | 17450 | 210 | 17240 | |
黄金2406 | 568.70 | 1 | 567.70 | |
伦外铜 | 9874.50 | 131.5 | 9743.00 | |
伦外铝 | 2660.50 | 50.5 | 2610.00 | |
伦外锌 | 2851.00 | 36 | 2815.00 | |
伦外铅 | 2214.00 | 30.5 | 2183.50 | |
伦外锡 | 35925 | 1785 | 34140 | |
纽约金 | 2406.7 | 8.7 | 2398.0 |