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基本面改善 沪铝重心上移

2018年06月13日 00:00 来源:长江铝业网

近段时间以来,沪铝价格波动剧烈。4月初,由于美国对俄铝实施制裁,引发海外供应短缺,导致伦铝爆炸式上涨。国内方面,沪铝一改前期供应过剩的低迷走势,跟随上涨。随后由于美国对俄铝制裁放缓,导致铝价大跌。总体来看,铝市基本面改善,后市价格重心有望上移。


自备电厂整治落实,行业成本抬升


3月22日国家发改委办公厅发布《燃煤自备电厂规范建设和运行专项治理方案(征求意见稿)》。方案中以下两点要求使得电解铝成本显著增加,一是自备电厂自发自用电量应承担并足额缴纳依法合规设立的政府性基金及附加,二是自备电厂自2016年起欠缴的政府性基金及附加,应于2018年年底前清缴,2016年前欠缴的政府性基金及附加和系统备用费,应于3年内缴清。从落实情况来看,自备电厂政府基金,新疆自去年已开始缴纳,山东也有企业准备补缴之前欠缴的部分,预计政府性基金在全国范围内落地是大概率事件。目前电解铝全行业自备电厂比例在70%以上,因此方案将显著提高全行业的成本,据测算,电解铝行业平均成本提高约近700元/吨。


环保力度加码,氧化铝价格上行


前期由于美国对俄铝制裁,导致国外氧化铝价格迅速上涨,内外比值再度下行,氧化铝出口窗口打开,国内氧化铝价格出现上行。目前由于海外政治风险缓解,国外氧化铝供给或加速恢复,预计短期国内氧化铝价格将出现调整,成本支撑将弱化。但是据山西国土资源厅消息,山西将对全省所有非煤矿山企业开展为期两个月安全生产专项整治工作,严厉打击无证非法开采、超层越界开采等非法违法采矿行为。山西铝土矿储量丰富,占全国铝土矿储量超40%,且其产量占全国总产量的30%,而此次的整治工作或将导致山西铝土矿供应减少,一方面其作为氧化铝的生产原料,供应减少将抑制氧化铝生产,从而影响电解铝复产进度;另一方面将提振国内氧化铝价格。


去库存加快,新投产能不及预期


根据上海有色网数据,截至6月7日,国内铝锭社会库存合计197.7万吨,环比减少5.5万吨。电解铝社会库存去化速度进一步加快,但依旧处于历史高位。受资金和环保审查的影响,1—5月电解铝新增产能投放进度放缓。截至5月24日,今年我国电解铝待复产规模涉526.7万吨,已复产89.5万吨,待复产437.2万吨,预期年内还可复产67.9万吨,预期年内最终实现累计140.4万吨。由于自备电厂整治落实概率偏大,在当前成本和铝价背景下,多数企业延期了投产计划,新增产能将远不及预期。


综合来看,氧化铝短期难以维持高位,但环境政策加码,铝土矿供应趋紧,将对成本端形成支撑。自备电厂整治落实概率偏大,长期来看电解铝行业成本将抬升。供给端放量不及预期为本轮去库存提供了重要支撑,而随着消费端的持续回暖,预计铝价将偏强振荡运行,后市重心有望上移。

[责任编辑:刘] 标签:沪铝
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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 72000 - 72180 72090.0 +100 03-29
A00铝 19470 - 19550 19510.0 +140 03-29
0#锌 20820 - 20910 20865.0 +50 03-29
1#锌 20740 - 20840 20790.0 +50 03-29
1#铅 16475 - 16575 16525.0 +300 03-29
1#锡 226050 - 227250 226650.0 +3000 03-29
1#镍 132450 - 133350 132900.0 +200 03-29
1#铜 69160 - 69200 69180.0 +240 01-31
A00铝 18950 - 18990 18970.0 -40 01-31
0#锌 21220 - 21320 21270.0 -60 01-31
1#锌 21120 - 21220 21170.0 -60 01-31
1#铅 16300 - 16400 16350.0 -25 01-31
1#锡 216750 - 218750 217750.0 -1500 01-31
1#镍 127100 - 130700 128900.0 -600 01-31
1#铜 67930 - 68020 67975.0 -60 01-17
A00铝 18960 - 19020 18990.0 +60 01-17
0#锌 21240 - 21340 21290.0 -30 01-31
1#锌 21170 - 21270 21220.0 -30 01-31
1#铅 15950 - 16100 16025.0 -- 01-17
1#锡 212750 - 214550 213650.0 +3750 01-17
1#镍 127200 - 132300 129750.0 +850 01-17
1#铜 69080 - 69280 69180.0 +290 01-31
A00铝 18940 - 19000 18970.0 -30 01-31
0#锌 20960 - 21260 21110.0 -70 01-31
1#锌 20890 - 21190 21040.0 -70 01-31
1#铅 16100 - 16200 16150.0 -75 01-31
1#锡 216500 - 219000 217750.0 -1500 01-31
1#镍 131500 - 131900 131700.0 -500 01-31
1#铜 67970 - 68100 68035.0 +55 01-16
A00铝 19030 - 19050 19040.0 -80 01-16
0#锌 21470 - 21570 21520.0 +220 01-16
1#锌 21350 - 21450 21400.0 +220 01-16
1#铅 16050 - 16200 16125.0 -- 01-16
1#锡 209050 - 211050 210050.0 +500 01-16
1#镍 126450 - 131450 128950.0 -350 01-16
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上海期货 LME伦敦 COMEX纽约
名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜2405 72700 370 72330
沪铝2405 19730 110 19620
沪锌2405 20915 30 20885
沪铅2405 16635 -95 16730
黄金2406 531.48 6.32 525.16
伦外铜 8872.00 4.5 8867.50
伦外铝 2335.00 32 2303.00
伦外锌 2437.00 -10.5 2447.50
伦外铅 2053.00 50 2003.00
伦外锡 27475 -60 27535
纽约金 2254.8 -- 2254.8
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