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兴业期货:环保限产趋严,钢价高位偏强震荡

2018年06月04日 00:00 来源:兴业期货

1、螺纹、热卷:中国5月官方制造业PMI为51.9%,环比上升0.5pct,5月重卡销量创新高,表明宏观经济韧性较强,出现断崖式下跌的概率偏低。环境保护督查“回头看”、徐州钢铁行业升级改造、打击“地条钢”、山东峰会等政策影响下吗,钢企环保限产压力增强,高炉开工受限,钢材供应增长受限,上周全国高炉开工率环比下降0.14pct至71.83%,上周五大品种环比微增0.07%至1001.55万吨,考虑到徐州改造时间较长及环保督查持续发酵,钢材供应持稳或小幅下降的概率较高。而需求端韧性较强,统计主流贸易商建筑钢材日均成交量为周环比上升2.08万吨至19.74万吨,上海线螺采购量环比大增36.69%至4.07万吨,下游工地或在梅雨季节及高温天气到来前加紧施工。钢材供需相对平衡,使得上周钢材继续快速下降,钢价淡季预期有所减弱。不过山东地区钢企限产仅持续至6月中上旬,叠加高炉利润维持高位,钢材供应量未来仍有增长可能,钢价下行的风险依旧存在。综合看,钢价高位震荡的概率较高,单边谨慎观望。另外,汽车进口关税的降低不利于国产车产销,热卷需求有走弱风险,且环保限产对螺纹产量影响相对更大,而热卷产量却持续增加,为价差缩小提供动力,可适当介入做空卷螺价差的组合。策略上,轻仓介入买RB1810-卖HC1810套利组合。


2、铁矿石:钢企环保限产趋严,全国高炉开工率环比下降0.14pct至71.83%,高炉对铁矿石需求的增长受到抑制。64家样本钢厂进口烧结矿粉日耗环比大幅下降11.76%至60.5万吨,日均疏港量环比微降0.06%,较前一周基本持平。且钢企铁矿石库存已至较理想水平,64家样本钢厂进口矿平均可用天数环比增长至31天,短期内钢厂继续集中补充铁矿石库存的动力偏弱。在加上废钢价格下对对铁矿石需求的替代性有所增强。预计铁矿石需求较难出现较大幅度的增长。而海外矿山发货量逐渐增加,上周巴西、澳大利亚铁矿石发货量环比大增262.1万吨。外矿供给的增加叠加需求受限,使得港口高库存再度增加,铁矿石基本面弱势难改。不过考虑到目前高炉利润水平偏高,铁矿石亦不具备继续深跌的基础。综合看,铁矿石大概率低位震荡,跟随成材波动。建议铁矿石1809合约前空离场观望,继续持有买螺纹抛铁矿的套利组合。

[责任编辑:TS] 标签:铁矿石
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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 72000 - 72180 72090.0 +100 03-29
A00铝 19470 - 19550 19510.0 +140 03-29
0#锌 20820 - 20910 20865.0 +50 03-29
1#锌 20740 - 20840 20790.0 +50 03-29
1#铅 16475 - 16575 16525.0 +300 03-29
1#锡 226050 - 227250 226650.0 +3000 03-29
1#镍 132450 - 133350 132900.0 +200 03-29
1#铜 69160 - 69200 69180.0 +240 01-31
A00铝 18950 - 18990 18970.0 -40 01-31
0#锌 21220 - 21320 21270.0 -60 01-31
1#锌 21120 - 21220 21170.0 -60 01-31
1#铅 16300 - 16400 16350.0 -25 01-31
1#锡 216750 - 218750 217750.0 -1500 01-31
1#镍 127100 - 130700 128900.0 -600 01-31
1#铜 67930 - 68020 67975.0 -60 01-17
A00铝 18960 - 19020 18990.0 +60 01-17
0#锌 21240 - 21340 21290.0 -30 01-31
1#锌 21170 - 21270 21220.0 -30 01-31
1#铅 15950 - 16100 16025.0 -- 01-17
1#锡 212750 - 214550 213650.0 +3750 01-17
1#镍 127200 - 132300 129750.0 +850 01-17
1#铜 69080 - 69280 69180.0 +290 01-31
A00铝 18940 - 19000 18970.0 -30 01-31
0#锌 20960 - 21260 21110.0 -70 01-31
1#锌 20890 - 21190 21040.0 -70 01-31
1#铅 16100 - 16200 16150.0 -75 01-31
1#锡 216500 - 219000 217750.0 -1500 01-31
1#镍 131500 - 131900 131700.0 -500 01-31
1#铜 67970 - 68100 68035.0 +55 01-16
A00铝 19030 - 19050 19040.0 -80 01-16
0#锌 21470 - 21570 21520.0 +220 01-16
1#锌 21350 - 21450 21400.0 +220 01-16
1#铅 16050 - 16200 16125.0 -- 01-16
1#锡 209050 - 211050 210050.0 +500 01-16
1#镍 126450 - 131450 128950.0 -350 01-16
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上海期货 LME伦敦 COMEX纽约
名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜2405 72530 350 72180
沪铝2405 19710 275 19435
沪锌2405 20945 130 20815
沪铅2405 16815 470 16345
黄金2406 531.30 13.26 518.04
伦外铜 8872.00 4.5 8867.50
伦外铝 2335.00 32 2303.00
伦外锌 2437.00 -10.5 2447.50
伦外铅 2053.00 50 2003.00
伦外锡 27475 -60 27535
纽约金 2254.8 -- 2254.8
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