受央行连续开展大额流动性投放支持,市场资金面保持宽松,短期货币市场利率下行。分析人士指出,近期央行通过逆回购、MLF、国库现金定存等操作,稳定了市场对流动性的预期。目前来看,后续缴税、缴准、月末效应等影响整体可控,资金面出现剧烈波动的可能性小。
短期资金利率下行
18日,央行放量开展3000亿元逆回购,对冲300亿元逆回购和2275亿元逆回购到期后,仍净投放资金425亿元,为公开市场操作连续第二日净投放资金。
在央行连续开展大规模逆回购的支撑下,短期流动性持续宽松。10月18日上海银行间同业拆放利率(简称Shibor)多数走低,其中隔夜Shibor跌0.43BP报2.596%,7天Shibor跌0.15BP报2.8468%。
18日银行间市场上,存款类机构债券质押式回购利率则涨跌互现,隔夜加权利率下行1.7BP至2.58%,代表性的7天加权利率持稳于2.87%,跨月的14天、21天加权利率则分别上行约9.3BP、3BP,分别收报3.88%、4.19%。
据交易员透露,10月18日银行间质押式回购市场上,早盘资金面即呈现较为宽松态势,大行以及股份行均有隔夜和7天融出,隔夜需求迅速得到满足。7天主要为非银机构成交价格在3.5%左右。14天到1个月跨月价格在4.3%左右,有部分农商行和城商行融出。至下午有减点资金成交,减点幅度并不大,市场继续处于宽松状态。
不松不紧将延续
分析人士表示,面对10月下旬的缴税、缴准、月末效应等影响,央行提前通过MLF、14天逆回购投放资金有助于稳定流动性预期,预计后续市场资金面将保持不松不紧状态,主要期限资金利率有望平稳运行。
招商证券指出,10月需要预缴四季度企业所得税,是缴税大月,与10月情况相仿的7月曾出现流动性收紧的状况,但从细节来看,10月与7月仍有不同。一方面,10月缴税延后至25日,与月末财政支出时点接近,财政支出会对冲缴税对流动性的收敛作用。另一方面,7月发生缴税叠加地方债缴款,而10月并无此担忧,对流动性来说也未必如7月一般紧张。如果未来央行保持近期操作力度,10月流动性不会如7月一般紧张。
海通证券认为,资金面仍取决于央行投放情况,预计短期内资金面以稳为主。但目前超储率仍处于低位,而货币政策不具备大幅放水空间,继续维持R007中枢在3.3%附近的判断不变。
“综合缴税缴准、财政支出、外汇占款和央行操作意图等因素,预计10月资金面将以稳为准、四季度流动性好于三季度,但最终资金面的松紧程度仍取决于央行操作意图,预计10月央行仍以稳为主。市场会逐渐扭转对资金面的悲观预期。”申万宏源证券进一步表示。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78960 - 79140 | 79050.0 | +2150 | 04-19 |
A00铝 | 20340 - 20420 | 20380.0 | +120 | 04-19 |
0#锌 | 22390 - 22480 | 22435.0 | +10 | 04-19 |
1#锌 | 22310 - 22410 | 22360.0 | +10 | 04-19 |
1#铅 | 16825 - 16925 | 16875.0 | +300 | 04-19 |
1#锡 | 264550 - 265750 | 265150.0 | +8250 | 04-19 |
1#镍 | 141050 - 141950 | 141500.0 | +2100 | 04-19 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 79660 | 680 | 78980 | |
沪铝2406 | 20440 | 60 | 20380 | |
沪锌2406 | 22660 | 55 | 22605 | |
沪铅2406 | 17505 | 265 | 17240 | |
黄金2406 | 565.64 | -2.06 | 567.70 | |
伦外铜 | 9834.50 | 91.5 | 9743.00 | |
伦外铝 | 2654.00 | 44 | 2610.00 | |
伦外锌 | 2839.00 | 24 | 2815.00 | |
伦外铅 | 2208.00 | 24.5 | 2183.50 | |
伦外锡 | 35055 | 915 | 34140 | |
纽约金 | 2394.9 | -3.1 | 2398.0 |